Todo sobre la cartera de inversiones: el paso a paso que estabas buscando

Es común que cuando empezamos nuestro camino en el mundo de las finanzas personales, la figura de la cartera de inversiones sobresalga como una opción para invertir nuestro patrimonio personal.

Pero, ¿cómo funciona? ¿Qué diferencias tiene con un fondo de inversión? Y lo más importante, ¿qué obligaciones legales y tributarias conlleva? En la siguiente guía completa te resolvemos estas y otras dudas.

Una cartera de inversión o cartera de valores es el conjunto de activos financieros que tiene una persona y que agrupa productos como bonos, fondos de inversión, acciones, etc., los cuales ha adquirido en los mercados financieros.

Para poder formar esa cartera de valores, se debe contar con la ayuda de un intermediario autorizado en la compraventa de los productos que forman la cartera. Es la figura del bróker o las asesorías de inversión. Estos intermediarios operan en nuestro nombre en el mercado, y se quedan con una comisión sobre el importe invertido.

Descubre N26

Abre tu cuenta bancaria gratuita en minutos, directamente desde tu móvil y sin papeleo.

Consigue tu cuenta bancaria N26

A la hora de crear nuestro portafolio de inversión, debemos tener en cuenta algunos puntos:

• Nuestros objetivos de rentabilidad a corto y largo plazo.
• Riesgo que estamos dispuestos a asumir como inversores.
• Nuestra situación económica y personal.
• Los años que pretendemos estar activos en la inversión.

Teniendo en cuenta los puntos anteriores, existen 3 tipos de gestión de carteras:

• Gestión activa. Como su nombre indica, el inversor realiza un seguimiento activo de las inversiones, buscando en todo momento superar la rentabilidad media que da el mercado. Conlleva tiempo y conocimiento por parte del inversor.
• Gestión pasiva. En este caso, se busca replicar una rentabilidad similar a un índice bursátil. La gestión pasiva no conlleva ningún seguimiento ni intervención por parte del inversor.
• Gestión mixta. Combina las dos anteriores, teniendo activos que implican la intervención del inversor, y activos que no.

Por último, encontramos la figura del rebalanceo de cartera, que consiste en ajustar la cantidad de inversión y, por tanto, el peso de cada activo dentro de la cartera de valores, siempre tomando de referencia los puntos que mencionamos anteriormente.

La principal diferencia entre ambos es que en la cartera el inversor toma el mando, siendo consciente de todos los productos que la integran, que además han sido elegidos por él mismo. En el caso del fondo de inversión es diferente, ya que tanto el peso como los productos financieros en los que invierte, son elegidos por un grupo de gestores.

Pero, ¿cuáles son las ventajas de la cartera valores sobre el fondo?

• Comisiones más bajas.
• Mayor libertad de elección para el inversor.
• Rentas periódicas gracias a los dividendos de varios productos.

Y si lo hacemos a la inversa, viendo las ventajas de los fondos de inversión sobre las carteras de valores:

• Menor necesidad de conocimiento por parte del inversor.
• Fiscalidad más favorable.
• Menor trabajo para el inversor: el gestor se ocupa de todo.

A lo largo de la historia, las carteras de valores han ido evolucionando hasta lo que hoy tenemos. Te contamos cómo ha sido el avance hasta nuestros días:

• Primera etapa: Modelo Markowitz. Desarrollado por Harry Markowitz en 1952, este modelo buscaba encontrar la mejor combinación de activos para aumentar la rentabilidad esperada.
• Segunda etapa: inclusión de la Inteligencia Artificial (IA) en la gestión de carteras.  Con el avance de la tecnología, los modelos tradicionales comenzaron a quedarse cortos para gestionar todas las variables y escenarios posibles que se dan en el mercado. Dentro de la IA, hay dos familias de algoritmos: el deep reinforcement learning (toma las decisiones óptimas en relación a cada posible situación de mercado) y la optimización bayesiana (utiliza un modelo probabilístico para encontrar el peso óptimo de los activos en función al objetivo que se persigue).

A pesar de estar cada día más integrados en esta segunda etapa, aún es necesaria la supervisión humana de las carteras de valores, para ajustar cada modelo en función de las necesidades de cada tipo de inversor.

Aunque muchas personas piensen que las carteras de inversión solo se componen de acciones de las compañías, lo cierto es que existen distintos tipos de activos financieros que las pueden integrar. A continuación te citamos algunos de los más comunes y conocidos.

El fin de cualquier cartera de inversión es diversificar el dinero para invertir en distintos tipos de activos, por lo que es normal encontrarse con distintos productos en la composición de las carteras de valores.

¿Cuáles son estos productos financieros?

• Fondos de inversión. Una alternativa de inversión administrada por expertos que forman un portafolio para generar rendimientos económicos.
• Exchange Traded Funds (ETFs), conocidos en español como fondos cotizados. Replican el rendimiento de un índice bursátil, como puede ser el IBEX 35.
• Bonos. Es un valor emitido por una empresa o un Estado para obtener dinero a cambio de unos intereses que pagan al inversor.
• Depósitos a plazos. Es una inversión de renta fija que asegura una rentabilidad segura.
• Bienes raíces. Son aquellos bienes que no se pueden mover, como pueden ser edificios, terrenos, etc.
• Acciones. Son partes iguales en las que se divide el capital de una empresa que cotiza en Bolsa. El inversor que las posea tendrá un porcentaje de la propiedad de dicha empresa.

Todos estos productos se pueden encuadrar en dos grandes segmentos:

• Renta Fija. Son aquellos productos que se centran más en preservar el capital, asumiendo un bajo riesgo. Los bonos y los depósitos forman parte de este grupo.
• Renta Variable. En estos productos se busca una mayor rentabilidad, asumiendo un gran riesgo. Esto significa que se puede llegar a perder el dinero invertido. Obviamente, este riesgo se traduce en mayores beneficios. En este grupo encontramos los ETFs y las acciones, por ejemplo.

Espacios de N26

Organiza tu dinero en subcuentas y establece objetivos de ahorro, además de protegerlo.

Descubre cómo ahorrar con subcuentas

Encontramos 4 tipos de carteras de valores en función del objetivo que tiene el inversor con ella.

Suele tener un peso mayor de renta fija y tiene un enfoque más conservador. En esta cartera abundan los títulos de deuda pública y corporativa (bonos), así como valores bursátiles poco volátiles (la volatilidad es la facilidad con la que un activo cambia de valor).

En este tipo de cartera se asume un mayor riesgo, ya que el 50% de la misma suele estar compuesto por productos de renta variable. Al tomar más riesgo, también aspira a tener una mayor rentabilidad.

Si tienes un perfil más conservador, esta no sería tu cartera ideal.

Es la menos rentable de todos los tipos de cartera de inversión, pero también la más segura. La totalidad de la cartera se basa en productos de renta fija y, como ya sabes, eso significa menos riesgo pero también menos beneficios. 

Cerca del 80% de este tipo de cartera es deuda pública y privada.

Es la cartera que más riesgo tiene, pero también la que más proyección de ganancias plantea. Aquí todos los productos son de renta variable, así que no es una cartera recomendable para los perfiles conservadores.

Aquí suelen aparecer las acciones y los ETFs.

Ahora te vamos a explicar qué tipo de decisiones estratégicas puedes tomar en la gestión de tu cartera, teniendo en cuenta los distintos parámetros.

Antes de que te decidas por una u otra, conviene que veas la diferencia entre la inversión directa y la inversión de cartera:

• Inversión directa. Implica compra de acciones u otros productos individuales.
• Inversión de cartera. En lugar de invertir en productos únicos, se invierte en un conjunto de valores a través de un fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (los ETFs que hemos visto más arriba).

¿Cuáles son los puntos que te deben guiar a la de hora de elegir uno u otro?

1. Tu tolerancia al riesgo. La inversión directa es más arriesgada, porque invierte en acciones individuales, que son más volátiles.
2. Tu horizonte de inversión. Si vas a invertir tu dinero durante más tiempo y puedes realizar un seguimiento de tus inversiones, lo mejor es la inversión directa. Si por el contrario no invertirás mucho tiempo y no puedes realizar seguimiento, mejor la inversión en cartera.
3. La diversificación que buscas. Con la inversión de cartera logras una mayor diversificación al invertir en muchos activos al mismo tiempo.
4. Los gastos de cada tipo de inversión. La inversión directa carece de gastos porque no hay gestores en el medio, mientras que la inversión en cartera sí.

1. Valor. Comprar productos financieros que están infravalorados y que sabemos que van a aumentar su valor es una inversión segura e inteligente. 
2. Crecimiento. Se trata de un análisis a futuro, estudiando las perspectivas de crecimiento que puede tener una empresa y, por tanto, la revalorización que pueden lograr sus acciones. 
3. Tamaño. El tamaño de capitalización de cada empresa también supone un factor a tener en cuenta a la hora de invertir. En general, las empresas con menor capitalización dan mayor rentabilidad a largo plazo.
4. Calidad. Esto es común en muchos productos financieros y empresas, que suelen ser evaluados por organismos independientes para determinar su salud financiera.
5. Momentum. Este aspecto habla del impulso de las acciones en tendencia positiva, del “momento” de invertir. Requiere un seguimiento del activo, obviamente.
6. Volatilidad. Como hemos visto más arriba, la volatilidad tiene que ver con las fluctuaciones en el precio de los activos. Los productos que menos cambian de valor suelen ser los más rentables a largo plazo.
7. Dividendos. Al tener acciones de ciertas empresas, estas dan unos pagos periódicos a sus accionistas, estas cantidades se conocen como dividendos. Es importante que lo tengas en cuenta a la hora de invertir.

• Gestiona la liquidez de tu cartera. La liquidez es la facilidad con la que puedes recuperar el dinero invertido. La renta fija ofrece peor liquidez que la renta variable.
• Ojo con el riesgo medio en la cartera. Siempre crea tu cartera de inversión en relación al riesgo que estás dispuesto a asumir.
• Rebalancea la cartera cada cierto tiempo. Las inversiones sufren variaciones con el paso del tiempo y es posible que el peso que le dimos a cada activo ahora sea distinto, así que te toca reajustar.
• Evalúa el rendimiento de la cartera de valores. Conviene comprobar periódicamente la rentabilidad que está logrando la cartera, para entender si necesitas cambiar algún activo o no.

La mayoría de los productos financieros que componen una cartera de inversión actúan dentro del mercado de valores, y en España dicho mercado es regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Este organismo, que se creó por la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, no solo supervisa la actividad dentro de dicho mercado, sino también a todos los actores que intervienen en él. 

Pero, ¿cuáles son los objetivos de esta comisión?

• Velar por la transparencia de los mercados y la correcta formación de precios.
• Protección de los inversores.
• Llevar registros públicos de la actividad que se sucede en los mercados.
• Supervisar la seguridad de las transacciones del mercado y la solvencia del sistema.

Aparte de todo esto, la CNMV también asesora al Gobierno y al Ministerio de Economía en materias relacionadas con el Mercado.

Finanzas para dummies

Con N26 vas a descubrir que el mundo de las finanzas es más fácil de lo que parece.

Aprender lo básico

En N26 puedes tener tu dinero siempre bajo control para nunca perder de vista tus finanzas personales. En nuestra aplicación te damos las herramientas necesarias para que administres tus ahorros cómodamente desde tu casa. 

Con tu cuenta en N26 puedes tener hasta 10 Espacios, que son subcuentas separadas de tu cuenta principal, a las que puedes ponerles nombres diferentes, y márcate un objetivo de ahorro único distinto con cada una. También puedes hacer un seguimiento exhaustivo de tus gastos con Estadísticas, la funcionalidad de N26 que clasifica tus ingresos y gastos de forma automática para que puedas optimizar tu dinero de cara al futuro. 

¿Necesitas más información? Visita nuestro comparador de cuentas para encontrar el plan que mejor se ajusta a ti y súmate a la revolución de la banca online.