Guide pratique : tout savoir sur les fonds de fonds
Les fonds de fonds permettent d’investir dans une sélection de fonds soigneusement choisis. Spécificités, opportunités, risques : découvrez toutes les réponses à vos questions sur les fonds de fonds.
Temps de lecture: 7 min
Investir peut rapidement devenir une activité chronophage, surtout lorsque l’on souhaite diversifier son portefeuille sans avoir à gérer chaque détail. Une alternative consiste à opter pour les fonds de fonds. Ces instruments financiers, qui peuvent sembler complexes au premier abord, sont un moyen accessible de bénéficier d’une gestion professionnelle et de répartir ses investissements sur plusieurs actifs.Dans cet article, nous vous expliquons en détail ce que sont les fonds de fonds, les différents types, leurs avantages et leurs inconvénients, ainsi que les tendances à surveiller pour l’avenir.
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Un fonds de fondsest un produit financier qui regroupe des investissements dans plusieurs autres fonds. Cette structure offre aux investisseurs un accès simplifié à une large gamme de classes d’actifs ou de stratégies d’investissement, sans qu’ils aient à choisir eux-mêmes chaque fonds sous-jacent.En France, les fonds de fonds sont généralement des OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) dont l’actif est composé, non pas de titres individuels comme desactions ouobligations, mais de parts d’autres structures d’investissement collectives, telles que des fonds communs ou des SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable).
Différence avec les fonds traditionnels
Ainsi, contrairement aux fonds traditionnels comme les fonds communs de placement ou lesETFs, qui investissent dans ces actifs spécifiques (actions, obligations, matières premières,cryptomonnaies, etc.), un fonds de fonds propose une couche supplémentaire de diversification. Cette structure présente l’avantage de répartir les risques sur différents marchés, secteurs ou régions, mais s’accompagne souvent de frais plus élevés.Dans le cadre des OPCVM ou SICAV, les fonds de fonds bénéficient d’une gestion professionnelle et de la surveillance des autorités financières, commel’Autorité des Marchés Financiers(AMF) en France. Cela garantit une sécurité supplémentaire pour les investisseurs.
Les différents types de fonds de fonds
Il existe différents types de fonds de fonds, conçus pour répondre à des objectifs spécifiques et à diverses stratégies d’investissement.
Fonds de couverture de fonds
Ces fonds investissent dans plusieurs fonds spéculatifs (hedge funds), un marché souvent réservé aux investisseurs institutionnels ou fortunés en raison des montants élevés requis et des critères d’accès stricts. En choisissant un fonds de couverture de fonds, les investisseurs individuels peuvent accéder indirectement à ces placements sophistiqués.Les hedge funds utilisent des techniques complexes comme l’effet de levier, la vente à découvert ou les dérivés pour maximiser les rendements, quel que soit l’état du marché. En diversifiant les placements entre plusieurs hedge funds, ces fonds permettent de limiter les risques spécifiques à un seul gestionnaire. Cependant, les frais y sont généralement élevés et souvent basés sur la performance, ce qui peut réduire vos gains nets.
Fonds mutuels de fonds
Les fonds mutuels de fonds regroupent des fonds communs de placement, qui eux-mêmes investissent dans des actifs traditionnels comme les actions, les obligations ou des portefeuilles mixtes. Ils sont particulièrement adaptés aux investisseurs individuels à la recherche d’unportefeuille diversifié, simple à gérer et accessible.
Fonds de capital-investissement
Ces fonds regroupent des fonds de private equity, spécialisés dans l’investissement dans des entreprises non cotées ou dans le rachat d’entreprises cotées pour les transformer en sociétés privées. Les investissements réalisés dans ce cadre s’inscrivent sur le long terme et offrent un potentiel de rendement élevé. Cependant, ils présentent une faible liquidité : le capital investi est souvent immobilisé pendant plusieurs années, ce qui limite les possibilités de retrait avant la fin de la période prévue.Un fonds de capital-investissement offre aux investisseurs un portefeuille diversifié de placements en private equity, ce qui permet de limiter certains risques propres à cette classe d’actifs. Toutefois, ces fonds s’accompagnent généralement de frais de gestion élevés et leur horizon d’investissement prolongé peut ne pas convenir à tous les profils d’investisseurs.
Avantages et inconvénients d’investir dans les fonds de fonds
Si les fonds de fonds permettent de diversifier un portefeuille et de bénéficier d’une gestion professionnelle, ces avantages s’accompagnent de certains risques qu’il est essentiel de prendre en compte avant d’investir.
Avantages
Diversification optimisée : investir dans un fonds de fonds permet de répartir les risques sur plusieurs marchés, secteurs et gestionnaires et de réduire ainsi la dépendance à un seul actif ou stratégie.
Gestion professionnelle : les fonds de fonds sont gérés par des spécialistes qui sélectionnent les fonds sous-jacents selon des critères rigoureux et stratégiques.
Accès simplifié : ils offrent aux investisseurs individuels la possibilité d’accéder à des actifs souvent réservés aux institutions, comme les hedge funds.
Inconvénients
Frais élevés : investir dans un fonds de fonds entraîne des frais à deux niveaux : ceux du fonds lui-même et ceux des fonds dans lesquels il investit.
Performance atténuée : la diversification excessive peut limiter les gains potentiels en périodes de marché haussier.
Moindre liquidité : certains fonds de fonds imposent des restrictions sur les retraits, ce qui peut limiter votre flexibilité financière.
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4 questions à se poser avant d’investir dans un fonds de fonds
Avant d’investir dans un fonds de fonds, il est indispensable de bien évaluer vos objectifs et les caractéristiques du fonds. Voici quatre questions clés :
Quel est l’historique de performance ?
Cela peut vous aider à comprendre comment les gestionnaires ont géré le fonds dans différents contextes économiques et de marché.
Le fonds est-il bien diversifié ?
Assurez-vous que votre investissement couvre des classes d’actifs, des secteurs ou des régions variés, afin de limiter les risques.
Le gestionnaire a-t-il une bonne réputation ?
Analysez l’expérience, la stratégie et les résultats passés du gestionnaire pour vous assurer qu’ils correspondent à vos attentes.
Quelle est la liquidité du fonds ?
Renseignez-vous sur les conditions de retrait et vérifiez qu’elles sont en adéquation avec vos projets et votre horizon d’investissement.
Fonds de fonds : les tendances à suivre
L’évolution des marchés et les attentes changeantes des investisseurs influencent les innovations dans le domaine des fonds de fonds.
Investissements ESG
Les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) suscitent un intérêt croissant auprès des investisseurs. Les fonds de fonds intègrent désormais des fonds axés sur la durabilité, une tendance qui devrait continuer à croître.
Classes d’actifs alternatives
De nombreux fonds de fonds élargissent leur champ d’action en incluant des actifs alternatifs comme l’immobilier, les infrastructures ou lescryptomonnaies. Cela permet une exposition à des marchés non traditionnels, souvent moins corrélés aux indices boursiers.
Technologie et automatisation
Les plateformes numériques facilitent l’accès aux fonds de fonds avec des investissements minimums plus faibles et des frais plus transparents. De plus, l’analyse des tendances de marché grâce à l’intelligence artificielle améliore la gestion des portefeuilles.
Devriez-vous investir dans un fonds de fonds ?
Les fonds de fonds peuvent convenir à ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille sans gérer chaque détail eux-mêmes. Cependant, vous devrez, avant de vous engager, réaliser un examen approfondi (« due diligence ») pour évaluer le fonds. Cette analyse implique notamment :
Comprendre la structure du fonds : analysez la composition des fonds sous-jacents et leur adéquation avec vos objectifs financiers.
Évaluer les frais : assurez-vous de bien comprendre les frais de gestion et les éventuels coûts de performance qui peuvent réduire significativement vos rendements.
Vérifier les performances passées : bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, elles permettent d’évaluer comment les gestionnaires ont réagi face à des conditions de marché variées.
S’assurer de la liquidité : certains fonds de fonds imposent des restrictions sur les retraits. Renseignez-vous sur les délais et conditions pour accéder à vos fonds.
Analyser la stratégie du gestionnaire : étudiez l’approche du gestionnaire pour sélectionner les fonds sous-jacents et évaluez si cette stratégie est cohérente avec vos attentes.
Ces étapes, associées à une réflexion claire sur vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon d’investissement, vous aideront à déterminer si un fonds de fonds est adapté à votre portefeuille.
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Clause de non responsabilité
Ces déclarations ne constituent pas un conseil en investissement relatif à un instrument financier. Les instruments financiers peuvent être soumis à de fortes fluctuations de valeur. Une baisse de valeur ou une perte totale de l’argent investi est possible à tout moment.
FAQ : questions fréquemment posées sur les fonds de fonds
La fiscalité des fonds de fonds peut être complexe, car elle s’applique à deux niveaux : au niveau du fonds de fonds lui-même et des fonds sous-jacents. En France, les revenus des fonds de fonds, qu’ils proviennent de dividendes ou de plus-values, sont généralement soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %. Cela inclut l’impôt sur le revenu (12,8 %) et les prélèvements sociaux (17,2 %).Cependant, les règles fiscales peuvent évoluer, et le moment des distributions ou des ventes peut avoir un impact sur votre fiscalité. Il est fortement recommandé de se tenir informé des évolutions légales et de solliciter les conseils d’un spécialiste pour obtenir un bilan personnalisé adapté à votre situation.
Les fonds de fonds permettent de répartir les investissements sur plusieurs fonds sous-jacents, ce qui aide à mieux gérer les risques liés à un actif ou à un secteur particulier. De plus, ils bénéficient d’une gestion professionnelle, ce qui peut réduire l’exposition aux fluctuations du marché. Cependant, ces avantages s’accompagnent souvent de frais supplémentaires à deux niveaux : au niveau du fonds et des fonds sous-jacents, ce qui peut affecter le rendement net. Les investissements directs, en revanche, offrent plus de contrôle et des frais réduits, mais nécessitent une expertise et un suivi réguliers.
Lors de la sélection d’un gestionnaire de fonds de fonds, il est essentiel de prendre en considération :
Expérience et réputation : un gestionnaire doté d’une solide expérience dans divers cycles de marché.
Performance passée : des résultats démontrant une gestion efficace des risques et une capacité à générer des rendements.
Transparence : une communication claire sur la stratégie, les frais et la composition du portefeuille.
Alignement avec vos objectifs : une stratégie d’investissement en phase avec votre tolérance au risque et vos besoins.
Oui, de nombreux fonds de fonds imposent un investissement minimum, qui varie en fonction du type de fonds et de la société de gestion. Par exemple :
Les fonds de private equity ou de hedge funds exigent souvent des montants élevés, accessibles principalement aux investisseurs qualifiés ou institutionnels.
Les fonds de fonds basés sur des OPCVM, comme les fonds communs de placement, proposent des seuils d’entrée plus abordables, adaptés aux investisseurs individuels.
Avant d’investir, renseignez-vous sur ces exigences pour choisir un fonds adapté à vos capacités financières.
Les fonds de fonds sont conçus pour répartir les investissements sur plusieurs fonds, chacun ayant sa propre stratégie et classe d’actifs. Cela réduit les risques spécifiques à un actif ou à un marché particulier et améliore la résilience du portefeuille face aux variations du marché. Toutefois, il est indispensable de s’assurer que les fonds sous-jacents ne présentent pas de chevauchements significatifs, ce qui pourrait limiter les bénéfices de la diversification.
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