Comment utiliser les ETF pour maintenir un portefeuille de placements équilibré ?
Votre portefeuille d'investissement est équilibré s’il correspond à vos critères de risque. Kevin D. Flynn, expert en investissement, montre comment une combinaison des bons ETF aide à y parvenir.
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La création d’un portefeuille de placements équilibré commence par une analyse des risques de l’investisseur. Étant donné que votre tolérance au risque diffère de celle des autres investisseurs, une approche généraliste ne fonctionnera pas. Vous pouvez utiliser un modèle de portefeuille standard si vous gérez vous-même vos placements, mais vos rendements ne seront pas optimaux si vous ne tenez pas compte du risque.Approfondissons la question. Un couple marié dans la quarantaine avec deux enfants et un emprunt immobilier ne peut pas se permettre de prendre autant de risques qu’une personne seule dans la vingtaine. Ce couple peut intégrer des placements « plus sûrs », comme les ETF et les fonds communs de placement, à son portefeuille. Il est également plus susceptible de placer de l’argent sur un compte d’épargne en guise de fonds d’urgence.Je ne dis pas que les ETF ne sont pas un bon investissement pour les jeunes. Un portefeuille d’investissement ETF peut croître de manière exponentielle avec un taux de rendement composé décent. Dans cet article, je passerai en revue les différents types d’ETF et je fournirai quelques conseils pour choisir ceux qui vous conviennent le mieux. J’expliquerai aussi ce qu’est un « portefeuille d’investissement équilibré » et pourquoi il est important.
Un « fonds négocié en bourse » (FNB), également appelé ETF (Exchange-Traded Fund ou fonds indiciel), est un ensemble de titres négociés en bourse. Considérez-le comme un « panier » d’actions et d’obligations. Les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment de la journée de négociation, contrairement aux fonds communs de placement, qui ne se négocient qu’en fin de journée. Cela fait des ETF un investissement plus liquide (c’est-à-dire facilement échangeable) pour ceux qui s’inquiètent de leur solvabilité.Les ETF sont des fonds gérés sans frais de gestion élevés. Selon l’Investment Company Institute (ICI), le ratio de frais moyen d’un ETF indiciel en 2023 était de 0,16 %, tandis que les fonds communs de placement à gestion active ont un ratio de frais moyen de 0,66 %. Cela peut sembler peu, mais ces frais s’accumulent au fil du temps. Le coût doit toujours être un critère lors de la sélection des investissements.Un portefeuille d’investissement en ETF est un fonds d’investissement composé entièrement d’ETF. Les robots-conseillers (services de gestion d'épargne en ligne) adoptent souvent cette approche pour minimiser les risques. Les consultants financiers sont plus susceptibles de mélanger actions et ETF. Vous pouvez aussi ajouter des obligations, des fonds communs de placement et des investissements alternatifs. J’y reviendrai plus en détail ci-dessous. Pour l’instant, voici une liste des différents types d’ETF que vous pouvez acheter :Des risques plus élevés peuvent conduire à des rendements plus élevés, mais des investissements à faible risque peuvent produire un revenu passif stable. Un portefeuille équilibré est une stratégie dans laquelle vous répartissez vos investissements entre les deux. Par exemple, vous pouvez détenir des actions à haut risque qui pourraient produire des rendements à deux chiffres, mais aussi s'effondrer et perdre de l'argent. L'achat d'obligations à faible risque pourrait atténuer cette perte.Un exemple classique est un portefeuille 60/40 avec 60 % d'actions et 40 % d'obligations. Ce type de combinaison a été le pilier des conseillers financiers pendant des décennies. Au cours de ce siècle, nous avons plus de choix. Le premier ETF, SPDR S&P 500 ETF (SPY), a été lancé en 1993. Le Bitcoin, un investissement alternatif populaire, a été introduit pour la première fois en 2008. Ces options ont changé la façon dont nous équilibrons les portefeuilles.Ce qui n'a pas changé, c'est le concept de tolérance au risque. La théorie moderne du portefeuille (MPT), qui existe depuis les années 1950, préconise une répartition pondérée de vos investissements en actions sur onze secteurs de marché. Cette combinaison est toujours considérée comme la pierre angulaire de la constitution d’un portefeuille d’investissement équilibré. Elle atténue les pertes, mais ne maximise pas nécessairement les gains.
Les ETF offrent la même diversification que l’investissement sectoriel de marché, sans la charge supplémentaire de suivre des dizaines d’entreprises différentes. Ils sont également plus rentables. Chaque secteur possède au moins un ETF. Vous pouvez même ignorer les secteurs et utiliser des ETF d’actions qui suivent l’intégralité des indices boursiers. SPY a enregistré un rendement de plus de 90 % au cours des cinq dernières années.La diversification et le coût ne sont pas les deux seuls avantages de l’investissement dans les ETF. La liquidité est également une caractéristique intéressante. Les ETF sont négociés en bourse comme les actions. Vous pouvez les acheter et les vendre à tout moment de la journée de négociation. Vous ne pouvez pas le faire avec des fonds communs de placement ou des actifs tangibles comme les voitures, les œuvres d’art et l’immobilier. Ils vous rendent donc moins solvable. Les ETF sont aussi utiles que des liquidités.Un autre élément attrayant de l’investissement dans les ETF est la transparence. Étant donné que les gestionnaires de fonds doivent révéler leurs avoirs, vous pouvez les connaître en temps réel. Les ETF sont aussi plus efficaces sur le plan fiscal, car leur structure minimise les distributions de gains en capital. La volatilité plus faible de ces fonds « bucket » en fait un meilleur investissement « buy and hold » (acheter et garder).
Les ETF US Spot Bitcoin sont l’un des ajouts les plus récents à cette stratégie d’investissement. La SEC (Security exchange commission, le régulateur boursier américain) les a approuvés le 10 janvier 2024 et ils ont déjà eu un impact sur le monde de l’investissement. Je ne vous dirai pas de les acheter ou de ne pas les acheter, mais ils valent la peine d’être surveillés. Il y en a plusieurs parmi lesquels choisir, et d'autres seront bientôt disponibles.
Un investissement réussi nécessite de la recherche et de l’adaptabilité. Certaines conditions de marché sont prévisibles, tandis que d’autres surviennent de manière totalement inattendue. Rien qu’au cours de ce siècle, nous avons été témoins de plusieurs phénomènes hautement imprévisibles (des événements dits de cygne noir ou « black swan events ») qui ont provoqué une volatilité extrême des marchés. Vous ne pouvez pas les éviter complètement, mais vous avez la possibilité de minimiser vos pertes grâce aux stratégies suivantes :L’approche « core-satellite » (cœur-satellite) consiste à créer un « cœur » d’ETF à large marché offrant une croissance stable à long terme et à ajouter des investissements « satellites » avec des ETF sectoriels ou industriels spécifiques pour tirer parti des opportunités à court terme. Cette stratégie vous permet de maintenir une base solide dans votre portefeuille de placements tout en exploitant les tendances du marché qui pourraient conduire à des rendements plus élevés.
La méthode du « Dollar cost averaging » est une stratégie d’investissement dans laquelle vous investissez un montant fixe d’argent à intervalles réguliers (quotidien, hebdomadaire, mensuel), quelles que soient les conditions du marché. Cette approche peut réduire l’impact de la volatilité du marché et diminuer le coût moyen par action au fil du temps. Les ETF facilitent la mise en œuvre de cette stratégie car ils offrent une exposition diversifiée.Cette méthode de couverture (ou « hedging ») n’est pas destinée aux investisseurs novices ou réticents au risque. Les produits dérivés, en particulier les options de vente et d’achat, sont complexes et difficiles à prévoir. Les alternatives ne sont généralement pas non plus stables, elles constituent donc un pari risqué. La classe d’actifs cryptographiques en est un bon exemple. Vous pouvez y gagner beaucoup d’argent ou le perdre tout aussi rapidement. Assurez-vous de savoir ce que vous faites si vous envisagez de vous couvrir.Il n’existe pas de « valeur sûre » dans le monde de l’investissement. Les ETF sont normalement considérés comme un investissement plus sûr que la plupart des autres, mais ils comportent tout de même des risques. Il existe également certains pièges courants à éviter si vous les utilisez pour maintenir un portefeuille équilibré :
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Qu’est-ce qu’un portefeuille d’investissement d’ETF ?
- ETF d’actions : les ETF d’actions sont populaires car ils suivent la performance d'un indice boursier, d'un secteur ou d'une industrie. Par exemple, le S&P 500 (indice boursier basé sur 500 grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis) a généralement un rendement annuel à deux chiffres (10 % et plus), et un ETF d’actions S&P 500 égalerait ce rendement.
- ETF à revenu fixe ou obligataire : les ETF obligataires suivent les indices obligataires gouvernementaux, municipaux ou d'entreprises. Les ETF à revenu fixe sont semblables car ils suivent les titres à revenu fixe.
- ETF de matières premières : les ETF de matières premières suivent le prix des matières premières comme l'or, le pétrole ou les produits agricoles. Certains ETF de matières premières incluent des contrats à terme dans leurs avoirs.
- ETF sectoriels et industriels : les ETF sectoriels et industriels sont similaires aux ETF d’actions, mais ils se concentrent sur des secteurs spécifiques, tels que la technologie, la santé ou l'énergie.
- ETF inversés et à effet de levier : les ETF inversés et à effet de levier utilisent des produits dérivés comme des options et des contrats à terme pour augmenter les rendements. Cela signifie que le risque est également plus élevé.
- ETF multi-actifs : ce type d'ETF est exactement ce à quoi son nom fait référence, c’est-à-dire qu’un ETF multi-actif peut contenir des actions, des obligations, des matières premières ou des placements alternatifs.
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Qu'est-ce qu'un portefeuille équilibré ?
Avantages supplémentaires de l’investissement dans les ETF
Stratégies pour utiliser les ETF dans votre portefeuille
L’approche « core-satellite »
L’investissement programmé (ou Dollar cost averaging)
Stratégie de couverture avec des produits dérivés et des alternatives
Les pièges courants à éviter
- surdiversification : bien que la diversification soit importante, une surdiversification en détenant trop d’ETF peut entraîner un chevauchement des avoirs et une réduction du potentiel de rendement. Visez une approche équilibrée sans complexité excessive
- méconnaissance des coûts : faites attention aux ratios de frais et aux coûts de transaction associés aux ETF. Bien que les ETF soient le plus souvent rentables, les frais peuvent s’accumuler et avoir un impact sur vos rendements globaux. Il peut également y avoir des frais de transaction si vous négociez sur une plateforme d’investissement.
- poursuite constante de la performance : évitez la tentation de courir après les ETF les plus performants. Concentrez-vous sur votre stratégie d’investissement à long terme et respectez votre plan de répartition des actifs. La plupart des conseillers financiers recommandent l’approche « set and forget » (placer et oublier).
- manque de recherche : tous les ETF ne sont pas égaux. Effectuez des recherches approfondies pour vous assurer que les ETF que vous choisissez correspondent à vos objectifs d'investissement.
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PAR KEVIN D. FLYNNKevin D. Flynn est consultant en finance, rédacteur indépendant et ancien coach fintech pour les RIA et les planificateurs financiers.
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