Qu’est-ce qu’un bear market ? Comprendre les marchés baissiers
Tout ce qu'il faut savoir sur le bear market : découvrez les mécanismes à l’œuvre lors d’une phase baissière des marchés financiers et apprenez à identifier les signes avant-coureurs.
Temps de lecture: 8 min
Les marchés financiers sont soumis à des fluctuations naturelles. Parmi celles-ci, les bear markets, ou marchés baissiers occupent une place particulière. Marquées par une baisse prolongée des cours, ces périodes de turbulences peuvent semer le doute chez les investisseurs. Mais qu’est-ce qui caractérise un bear market ? Quels sont les origines et les impacts d’un bear market ? Comment identifier une tendance baissière et quelles approches adopter face à celle-ci ? Découvrez dans cet article tout ce que vous devez savoir sur les marchés baissiers.
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Un bear market, ou « marché ours » correspond à une période prolongée au cours de laquelle les prix des actifs financiers connaissent une baisse significative. Ce phénomène est souvent associé à un climat de pessimisme généralisé parmi les investisseurs et à une anticipation négative de l’évolution des marchés.Le terme « bear » provient de l’anglais et fait référence à l’image de l’ours qui attaque en frappant vers le bas avec ses pattes, illustrant ainsi la chute des prix.Cette image contraste avec celle du bull market (marché haussier), où l’expression « bull » fait référence à un taureau, qui attaque en projetant ses cornes vers le haut, représentant ainsi la montée des prix. Les bear markets peuvent concerner diverses valeurs cotées, telles que lesactions, lesobligations, les matières premières et lescryptomonnaies. Ces périodes de baisse peuvent durer plusieurs mois, voire des années. Elles sont souvent alimentées par des événements économiques défavorables, tels que des taux d’intérêt élevés ou unerécession.
Bear market et marché haussier
Un bear market est donc l’opposé d’un bull market. Alors qu’un marché « bullish » (haussier) se caractérise par une confiance des investisseurs et une augmentation des prix, un marché « bearish » (baissier) entraîne des pertes et un climat d’incertitude. Les deux phases de marché sont distinctes, mais peuvent aussi se chevaucher, avec des fluctuations de prix qui varient entre hausses et baisses.On considère qu’un marché est en hausse (bull market) lorsque les prix augmentent d’au moins 20 % par rapport à leur sommet précédent. À l’inverse, un marché est considéré en baisse (bear market) lorsque les prix chutent d’au moins 20 %.
Les dynamiques en jeu pendant un bear market
Que se passe-t-il pendant un bear market en bourse ?
Pendant un bear market, plusieurs dynamiques s’installent, comme notamment :
Vente massive d’actifs : les investisseurs, qui anticipent des pertes, se précipitent pour vendre leurs actifs, ce qui entraîne une chute des prix.
Pessimisme généralisé : la baisse des prix provoque une perte de confiance parmi les investisseurs et pousse à des ventes supplémentaires.
Réduction de la liquidité : la demande d’actifs diminue, ce qui rend plus difficile la vente d’actifs à des prix acceptables.
Les phases d’un bear market
Un bear market se développe généralement selon un cycle identifiable, qui peut être divisé en quatre phases distinctes. Ces phases décrivent l’évolution du marché et les comportements des investisseurs, allant d’une anticipation de baisse à une stabilisation.
Phase d’euphorie : dans cette première phase, les prix sont élevés et la confiance des investisseurs est forte. Les marchés atteignent des sommets, mais à l’approche de la fin de cette phase, la confiance commence à faiblir, ce qui entraîne une baisse progressive des prix. Diverses raisons peuvent expliquer cette diminution de la confiance, comme des données économiques décevantes (taux directeur élevé,inflation, etc.) ou des événements géopolitiques (guerre, crise énergétique, etc.).
Phase de contraction : cette phase est marquée par une forte baisse des prix. Les rendements chutent et de nombreux indicateurs, qui étaient auparavant positifs, signalent désormais une tendance baissière. La panique s’empare de nombreux acteurs du marché, qui cherchent à vendre rapidement leurs actifs pour minimiser leurs pertes, ce qui précipite une baisse générale des prix. C’est ce qu’on appelle la phase de capitulation.
Phase de spéculation : à ce stade, certains investisseurs, qui anticipent une reprise future, commencent à entrer sur le marché avec pour objectif de racheter des titres à bas prix. Cette augmentation de la demande peut entraîner une légère remontée des prix, même si la tendance générale reste à la baisse.
Phase de stabilisation : lors de cette dernière phase, bien que la tendance générale des prix reste à la baisse, l’intensité de cette baisse diminue par rapport à la phase précédente. Les bonnes nouvelles économiques commencent à attirer de nouveaux investisseurs et lorsque la confiance revient, le marché peut amorcer une transition vers un bull market.
Les causes d’un bear market
Un bear market peut être provoqué par plusieurs facteurs :
Récession économique : la contraction de l’économie entraîne souvent une baisse des bénéfices des entreprises, ce qui peut faire chuter les prix des actions.
Augmentation des taux d’intérêt : destaux d’intérêt plus élevés augmentent le coût du crédit, ce qui freine les investissements et réduit la consommation.
Crises géopolitiques : des événements tels que des conflits ou des tensions internationales créent de l’incertitude, ce qui impacte la confiance des investisseurs.
Chocs économiques : des éléments comme une forte hausse du chômage, une guerre ou l’apparition d’une pandémie peuvent provoquer un bear market.
Combien de temps durent les bear markets ?
Les bear markets peuvent durer de quelques semaines à plusieurs années, en fonction des facteurs économiques sous-jacents. Par exemple, l’avant-dernier marché baissier que le monde a connu, déclenché par la crise financière de 2008, a duré environ 17 mois. La gravité de la crise initiale, les politiques monétaires et budgétaires mises en place, ainsi que la confiance des investisseurs ont joué un rôle majeur dans cette durée.
À quand le prochain bear market ?
Anticiper un prochain bear market est complexe. Cependant, certains signes avant-coureurs peuvent aider à identifier une tendance baissière imminente. Les indicateurs à surveiller incluent :
Taux de chômage : une augmentation rapide peut signaler une détérioration de l’économie.
Taux d’intérêt : des augmentations soudaines peuvent ralentir les dépenses des consommateurs ainsi que les investissements.
Indicateurs d’analyse technique : les données historiques des cours, comme les moyennes mobiles (qui lissent les fluctuations des cours) et les oscillateurs (qui mesurent la vitesse et le changement de dynamique), peuvent aider à identifier des signaux d’achat ou de vente potentiels, anticiper les tendances du marché et détecter d’éventuels retournements.
Comme évoqué précédemment, les bear markets sont souvent précédés par des hausses spéculatives irrationnelles, suivies d’un ralentissement économique.
Comment identifier un bear market ?
Nous l’avons vu plus haut, un bear market est souvent précédé par une phase d’euphorie excessive durant laquelle les investisseurs sont prêts à payer des prix élevés pour des titres financiers risqués. Lorsque le sentiment du marché bascule vers le pessimisme, les ventes s’accélèrent, ce qui amplifie la baisse des cours. Les indicateurs techniques, tels que les volumes d’échange et les ratios cours/bénéfices, peuvent aider à mesurer l’intensité de ces mouvements et à anticiper les retournements de tendance.
Quand a eu lieu le dernier bear market ?
Le dernier bear market significatif s’est produit en 2020, en réponse à la pandémie de COVID-19. Les marchés ont subi une chute brutale, avec une perte d’environ 34 % pour l’indice S&P 500 (qui mesure la performance de 500 grandes entreprises américaines) en seulement un mois, ce qui a conduit à un krach boursier mondial.
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Les bear markets ne touchent pas seulement les marchés traditionnels, mais également le secteur des crypto-monnaies, où ils présentent des dynamiques particulières.Le Bear market du Bitcoin et son impactLes marchés des cryptomonnaies sont particulièrement sensibles aux phases de déclin.Par exemple, après avoir atteint des sommets historiques, le Bitcoin a connu une chute significative en 2018, perdant près de 84 % de sa valeur par rapport à son pic de décembre 2017. Ce bear market a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs et a mis en lumière la volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies. D’autres actifs numériques ont également subi des baisses similaires et ainsi souligné la vulnérabilité du secteur face aux bear markets.
Investir à contre-courant dans un bear market
Investir à contre-courant durant un marché baissier demande une gestion rigoureuse des risques. Pour limiter les pertes potentielles, voici quelques approches à prendre en considération :
La vente à découvert : cette technique permet de profiter de la baisse des marchés, mais elle doit être utilisée avec prudence en raison de son risque élevé.
Les ETFs : en répliquant les mouvements d’indices boursiers, les fonds indiciels (ETFs) offrent une exposition diversifiée aux marchés, ce qui peut aider à limiter l’impact des fluctuations individuelles d’un actif donné.
Les valeurs refuges : les valeurs refuges comme l’or ou les obligations d’État sont généralement recherchées lors des périodes de bear market. Ces actifs, historiquement moins volatils, peuvent offrir une certaine stabilité aux portefeuilles. Les secteurs défensifs, tels que la santé ou la consommation de base, sont également recherchés pour leur capacité à générer des revenus réguliers, même en contexte économique difficile.
N’oubliez pas de garder à l’esprit que, comme tout investissement, l’investissement à contre-courant comporte des risques importants pouvant inclure la perte totale du capital investi. C’est pourquoi il est fortement recommandé, avant de prendre toute décision d’investissement, de consulter un conseiller financier pour évaluer les risques et les opportunités spécifiques à votre situation.Envie d’approfondir vos connaissances en matière d’économie et de finance ? Rendez-vous sur notreblog pour découvrir d’autres articles sur des sujets connexes, tels quel’inflation ou lesavantages et inconvénients des cryptomonnaies. Consultez également notreguide pour commencer votre planification financière personnelle dès aujourd’hui.
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Ces déclarations ne constituent pas un conseil en investissement relatif à un instrument financier. Les instruments financiers peuvent être soumis à de fortes fluctuations de valeur. Une baisse de valeur ou une perte totale de l’argent investi est possible à tout moment.
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