
Qu’est-ce qu’un bear market ? Comprendre les marchés baissiers
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Bear market : définition et étymologie
Bear market et marché haussier
Les dynamiques en jeu pendant un bear market
Que se passe-t-il pendant un bear market en bourse ?
- Vente massive d’actifs : les investisseurs, qui anticipent des pertes, se précipitent pour vendre leurs actifs, ce qui entraîne une chute des prix.
- Pessimisme généralisé : la baisse des prix provoque une perte de confiance parmi les investisseurs et pousse à des ventes supplémentaires.
- Réduction de la liquidité : la demande d’actifs diminue, ce qui rend plus difficile la vente d’actifs à des prix acceptables.
Les phases d’un bear market
- Phase d’euphorie : dans cette première phase, les prix sont élevés et la confiance des investisseurs est forte. Les marchés atteignent des sommets, mais à l’approche de la fin de cette phase, la confiance commence à faiblir, ce qui entraîne une baisse progressive des prix. Diverses raisons peuvent expliquer cette diminution de la confiance, comme des données économiques décevantes (taux directeur élevé, inflation, etc.) ou des événements géopolitiques (guerre, crise énergétique, etc.).
- Phase de contraction : cette phase est marquée par une forte baisse des prix. Les rendements chutent et de nombreux indicateurs, qui étaient auparavant positifs, signalent désormais une tendance baissière. La panique s ’empare de nombreux acteurs du marché, qui cherchent à vendre rapidement leurs actifs pour minimiser leurs pertes, ce qui précipite une baisse générale des prix. C’est ce qu’on appelle la phase de capitulation.
- Phase de spéculation : à ce stade, certains investisseurs, qui anticipent une reprise future, commencent à entrer sur le marché avec pour objectif de racheter des titres à bas prix. Cette augmentation de la demande peut entraîner une légère remontée des prix, même si la tendance générale reste à la baisse.
- Phase de stabilisation : lors de cette dernière phase, bien que la tendance générale des prix reste à la baisse, l’intensité de cette baisse diminue par rapport à la phase précédente. Les bonnes nouvelles économiques commencent à attirer de nouveaux investisseurs et lorsque la confiance revient, le marché peut amorcer une transition vers un bull market.
Les causes d’un bear market
- Récession économique : la contraction de l’économie entraîne souvent une baisse des bénéfices des entreprises, ce qui peut faire chuter les prix des actions.
- Augmentation des taux d’intérêt : des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût du crédit, ce qui freine les investissements et réduit la consommation.
- Crises géopolitiques : des événements tels que des conflits ou des tensions internationales créent de l’incertitude, ce qui impacte la confiance des investisseurs.
- Chocs économiques : des éléments comme une forte hausse du chômage, une guerre ou l’apparition d’une pandémie peuvent provoquer un bear market.
Combien de temps durent les bear markets ?
À quand le prochain bear market ?
- Taux de chômage : une augmentation rapide peut signaler une détérioration de l’économie.
- Taux d’intérêt : des augmentations soudaines peuvent ralentir les dépenses des consommateurs ainsi que les investissements.
- Indicateurs d’analyse technique : les données historiques des cours, comme les moyennes mobiles (qui lissent les fluctuations des cours) et les oscillateurs (qui mesurent la vitesse et le changement de dynamique), peuvent aider à identifier des signaux d’achat ou de vente potentiels, anticiper les tendances du marché et détecter d’éventuels retournements.
Comment identifier un bear market ?
Quand a eu lieu le dernier bear market ?
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Bear market et crypto
Investir à contre-courant dans un bear market
- La vente à découvert : cette technique permet de profiter de la baisse des marchés, mais elle doit être utilisée avec prudence en raison de son risque élevé.
- Les ETFs : en répliquant les mouvements d’indices boursiers, les fonds indiciels (ETFs) offrent une exposition diversifiée aux marchés, ce qui peut aider à limiter l’impact des fluctuations individuelles d’un actif donné.
- Les valeurs refuges : les valeurs refuges comme l’or ou les obligations d’État sont généralement recherchées lors des périodes de bear market. Ces actifs, historiquement moins volatils, peuvent offrir une certaine stabilité aux portefeuilles. Les secteurs défensifs, tels que la santé ou la consommation de base, sont également recherchés pour leur capacité à générer des revenus réguliers, même en contexte économique difficile.
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