La sabiduría de las masas: cómo las redes sociales nos ayudan a tomar decisiones de inversión
¿Cuál es tu estilo? ¿Ignorar al rebaño o seguir a la manada? Brendan Walsh, veterano inversor, profundiza en los detalles de «¿Pueden las RR. SS. y la sabiduría de las masas hacerte mejor inversor?».
13 min de lectura
He sido inversor y trader durante los últimos veinte años (si te preguntas cuál es la diferencia, consultaeste artículo). Durante todo este tiempo, he tenido el privilegio de ayudar y asesorar a otras personas en su camino hacia las inversiones. Una de las preguntas más habituales que me hacen es: «¿Cómo se te ocurren las ideas de inversión?», o «¿Cómo tomas las decisiones de inversión?». Si te lo contara, nos tiraríamos hablando todo el día ... Bueno, en realidad no, pero mi proceso es bastante complejo. Sin embargo, en su interior subyace algo sencillo: ideas, diálogos, discusiones con compañeros y no tener miedo a equivocarse (y mucho).Aunque no todo el mundo puede acceder a un equipo de analistas o a colegas experimentados, Internet ofrece algo igual de valioso: una vasta reserva de conocimientos y opiniones colectivas compartidas por comunidades sociales en plataformas como X (Twitter), Instagram, TikTok, Discord y Slack. Estas plataformas ofrecen una ventaja única: la sabiduría de la masa o sabiduría popular.No obstante, la masa no siempre tiene razón, por lo que es crucial filtrar el ruido y entender hacia dónde te está llevando el rebaño. Este artículo te guiará a la hora de aprovechar lainversión social tomando decisiones informadas y —esperamos— también evitará que escuches cantos de sirena que te lleven hacia el fondo del precipicio.
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El poder de las redes sociales en las decisiones de inversión
La inversión se nutre del intercambio de ideas; estas ideas se convierten en historias; y las historias, en operaciones. El éxito de las redes sociales se basa en el intercambio de ideas e historias, por lo que no es de extrañar que se hayan convertido en poderosas herramientas para este propósito. Estas plataformas pueden conectarte con una comunidad diversa de inversores y te brindan perspectivas que pueden influir significativamente en tus decisiones, aunque no siempre para bien.
Cómo influyen las redes sociales en las estrategias de inversión
Plataformas como X, Instagram, TikTok, Reddit y Discord se han convertido en valiosas fuentes de información para los inversores. Estas redes atraen a multitud de personas que comparten ideas, debaten estrategias y comentan las tendencias del mercado. Comunidades como FinTwit en X y r/WallStreetBets en Reddit han demostrado la influencia que pueden tener estos espacios en la toma de decisiones y el impulso de los mercados. La sabiduría de las masas se utiliza a menudo para describir este fenómeno .
Comprender la sabiduría de las masas
El fenómeno de la «sabiduría de las masas» se produce cuando el criterio colectivo de un grupo conduce a menudo a resultados sorprendentemente precisos. Un ejemplo clásico es el experimento de «adivinar el número de gominolas que hay en un tarro», en el que las suposiciones individuales varían mucho, pero la media de todas esas suposiciones se aproxima considerablemente al número real. Esto ilustra cómo las diversas perspectivas, cuando se combinan, pueden producir valiosas conclusiones.
El arma de doble filo de las redes sociales
Curiosamente, uno de los primeros libros sobre la psicología de las masas se centra en sus aspectos negativos. Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, de Charles Mackay (1841), da numerosos ejemplos de cuándo la multitud se equivocó y creó una burbuja, como la burbuja de la Compañía de los Mares del Sur de 1711 a 1720, o la obsesión por los tulipanes en Holanda de principios del siglo XVII. Un ejemplo más reciente es lo ocurrido con la cadena de tiendas de videojuegos GameStop a principios de 2021, que muestra cómo las redes sociales pueden amplificar intencionadamente las narrativas y crear movimientos de mercado desvinculados de principios fundamentales. Siguiendo vagamente una narrativa de David contra Goliat, los inversores minoristas de la comunidad r/WallStreetBets de Reddit llevaron el precio de las acciones a niveles extremos, mientras varios fondos de riesgo estaban en corto. Esta acción coordinada de la masa hizo crecer no solo a GameStop (GME), sino también a otras acciones similares, y dio lugar a lo que se denominó el rally de las acciones meme. Estos ejemplos recientes e históricos ponen de relieve el doble filo de las redes sociales: pueden tanto descubrir valiosas conclusiones como crear burbujas especulativas.
Comunidades vs. influencers: entender la diferencia
No podemos hablar de redes sociales sin mencionar las comunidades o los influencers: es importante distinguir entre comunidades y personas influyentes.
Comunidades como Motley Fool, FinTwit o WallStreetBets fomentan la sabiduría colectiva a través de objetivos compartidos, donde las ideas se debaten, refinan y cuestionan, lo que a menudo conduce a ideas de inversión más sólidas.
Los influencers, por otro lado, pueden no ser más que un espectáculo unipersonal que puede o no tener sabiduría que compartir.
El papel de las comunidades
Las comunidades se rigen por objetivos de inversión compartidos y fomentan la colaboración y el intercambio de diversas ideas. Este esfuerzo colectivo puede dar lugar a perspectivas más profundas y estrategias de inversión más equilibradas. Por supuesto, en cualquier comunidad hay facciones enfrentadas y opiniones muy arraigadas. La idea de una gran familia feliz que se ayuda mutuamente es ingenua, pero, en última instancia, la comunidad tiene una serie de intereses compartidos.
La influencia de los influencers
Sin embargo, los influencers actúan de forma diferente. Construyen plataformas centradas en su propia persona para hacer crecer su audiencia. Aunque algunos aportan información valiosa, su principal motivación puede ser el crecimiento de su propia marca o imagen, lo que puede llevar más al sensacionalismo o a llamar la atención que a dar buenos consejos. Esto no significa que haya que descartar a los influencers por sistema, pero hay que tener precaución. Ten siempre en cuenta sus motivaciones: ¿están ofreciendo ideas bien documentadas o tan solo buscan que «le des un like y compartas»? La voz más alta no siempre es la más fiable. Recuerda que su objetivo final es el mismo que el tuyo: generar riqueza. Pero el camino que toman para conseguirlo es aumentar su audiencia, no invertir con éxito, independientemente de lo que digan en TikTok.
Encontrar y relacionarse con las comunidades adecuadas
Para aprovechar eficazmente las redes sociales, comienza por identificar las comunidades que se alinean con tus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. Si te centras en el crecimiento a largo plazo y la inversión en valor, comunidades como The Motley Fool, FinTwit o los canales de Discord dedicados al análisis fundamental pueden serte especialmente útiles . Para aquellos que se sienten atraídos por las estrategias de alto riesgo con altas recompensas, foros como r/WallStreetBets pueden tener más interés —pero hay que actuar con cautela—.
Evaluar el tono y la dinámica de la comunidad
Evalúa el tono de la comunidad. Los grupos de ayuda que dan prioridad a la educación y a la crítica constructiva son más beneficiosos que los que se dejan llevar por el bombo y la especulación. Un rápido vistazo a las respuestas dadas a las preguntas que realizan los principiantes te ayudará a calibrar el tono. Paciencia y voluntad de compartir y explicar son buenos signos. Las señales de alarma deberían ser igual de evidentes.
Participación activa para tomar mejores decisiones
La participación activa en las comunidades adecuadas es algo fundamental para aprovechar al máximo los beneficios de las redes sociales. Sacarás más partido de un diálogo si participas haciendo preguntas, compartiendo ideas y debatiendo, lo que mejorará tu proceso de toma de decisiones. Recuerda el adagio que dice que las opiniones fuertes se sostienen débilmente: debes intentar tener siempre una opinión clara e informada. No te quedes de brazos cruzados. De entrada te resultará incómodo, así que prepárate para cambiar de opinión si aprendes algo nuevo. El dogma es enemigo de la inversión inteligente.
Sortear el ruido
Aunque la diversidad de perspectivas puede llevarte a tomar mejores decisiones, también puede crear ruido. Da prioridad a las explicaciones bien razonadas sobre las predicciones temerarias y sin fundamento. Buscar puntos de vista variados y cuestionar tus prejuicios te ayudará a evitar la visión de túnel y a tomar decisiones más equilibradas.También es esencial comprender la dinámica psicológica y conductual en juego. Pensadores como George Soros y Daniel Kahneman han demostrado cómo las narrativas y los sesgos cognitivos pueden influir en el comportamiento del mercado, lo que subraya la necesidad de un enfoque crítico a la hora de comprometerse con la sabiduría de la masa. Una vez que hayas encontrado a tu «masa», hay que comprender su naturaleza y sus motivaciones.
Lo que se debe y lo que no se debe hacer al utilizar la sabiduría popular en las inversiones
La sabiduría de la masa o sabiduría popular puede ser poderosa, pero es importante comprender sus limitaciones. Los inversores a menudo toman decisiones basándose en narrativas convincentes, más que en datos puros. Damos sentido a nuestro mundo utilizando modelos mentales —o historias, si lo prefieres—. Estos pueden basarse en datos e investigaciones o en nuestros propios sesgos internos o comportamientos predeterminados, por lo que es esencial saber cómo distinguirlos.
Reconocer los límites de la sabiduría popular
Las multitudes pueden dejarse influir por historias que no siempre se basan en la realidad. Los mercados se mueven a menudo en torno a estos relatos, ya se trate de avances tecnológicos o de temores económicos, a veces desvinculados de las bases fundamentales de los propios mercados. Por ejemplo, el auge y la caída de las «acciones meme» como GameStop no se debió a las métricas financieras tradicionales, sino a una narrativa de pequeños inversores que se enfrentaban a Wall Street. Esta historia provocó un frenesí de compras que empujó los precios mucho más allá de lo que cualquier análisis justificaría.
La cola que mueve al perro
La teoría de la reflexividad de George Soros explica bien este fenómeno. Soros sostiene que las percepciones de los inversores pueden crear un bucle de retroalimentación en el que sus creencias modifican las realidades del mercado, reforzando a su vez esas creencias. Reconocer cuándo las narrativas del mercado anulan las bases fundamentales es crucial, ya que pueden provocar burbujas y desplomes cuando se desmoronan.
Equilibrar la sabiduría popular con el análisis personal
Aunque la sabiduría popular puede aportar información valiosa, es esencial combinarla con tus propias investigaciones . Las narrativas pueden impulsar los mercados, pero también pueden inducir a error si no se evalúan críticamente. Las ideas de Daniel Kahneman sobre los sesgos cognitivos, como el sesgo de confirmación y el exceso de confianza, nos recuerdan que estos sesgos pueden alterar el juicio, especialmente en entornos estilo «caja de resonancia» (donde las opiniones de los que tienes alrededor son similares o iguales a la tuya). Para evitarlo, evalúa críticamente si unaidea de inversión se apoya en pruebas sólidas o en una narrativa convincente. Si no encuentras pruebas que respalden la historia, quizá se trate simplemente de eso, de una historia. En cualquier caso, eso no significa que la tengas que descartar por completo: puede ser muy rentable formar parte de una burbuja, siempre que no seas el último en salir.
¿Qué pasa con el copy trading?
Aunque el copy trading (copiar las estrategias de trading de otra persona) merece un debate aparte, vale la pena mencionarlo aquí. A diferencia de la sabiduría de la masa, el copy trading consiste en replicar las operaciones de un único y experimentado operador. Plataformas como eToro y RoboForex te permiten seguir a los operadores con mejores resultados. No obstante, este enfoque se basa en el juicio de una sola persona en lugar de en las percepciones colectivas de toda una comunidad. Esto puede ser arriesgado: si el operador toma una mala decisión, estarás totalmente expuesto a sus pérdidas. Aunque tenga muchos seguidores, esto podría deberse a una operación afortunada, o algo peor. Aquí se da una paradoja: el copy trading se vende como una forma de invertir para las personas que no saben lo suficiente para operar por sí mismas, pero si no sabes lo suficiente para operar, ¿cómo puedes evaluar la habilidad de la persona a la que estás copiando?
Utilizar el copy trading como herramienta de aprendizaje
Aunque tiene sus inconvenientes, el copy trading puede resultar útil si se enfoca como una herramienta de aprendizaje más que como un método de inversión principal. Invertir una cantidad pequeña e insignificante te puede permitir conocer la estrategia de un operador de éxito, sin asumir un riesgo significativo. De este modo, puedes observar su proceso de toma de decisiones y aprovechar la confianza del público en este operador para elaborar tu análisis. Si fracasa, el daño es mínimo, pero si tiene éxito puede ser una valiosa fuente de inspiración.
Conclusión: crea tus propias decisiones de inversión
Aprovechar la sabiduría de la masa puede ser una herramienta poderosa a la hora invertir. Las redes sociales y las comunidades online, como r/WallStreetBets de Reddit y plataformas como eToro, te dan acceso a diversas perspectivas y te ayudan a descubrir oportunidades que no podrías encontrar por ti mismo. Sin embargo, la sabiduría popular puede ser un arma de doble filo. Las narrativas a menudo impulsan el comportamiento del mercado, lo cual provoca burbujas o desplomes cuando estas historias se desmoronan. La teoría de la reflexividad de George Soros muestra cómo las percepciones de los inversores pueden moldear las realidades del mercado. Al mismo tiempo, el trabajo de Daniel Kahneman sobre los sesgos cognitivos nos recuerda que los atajos mentales, como el sesgo de confirmación y el exceso de confianza, pueden nublar nuestro juicio. Que una historia sea convincente no significa que sea correcta. La clave para invertir con éxito es tomar decisiones informadas e independientes. Aunque las opiniones de las comunidades pueden guiarte, es esencial evaluar críticamente si una inversión se ajusta a tus objetivos financieros, a tu tolerancia al riesgo y a tu estrategia a largo plazo. Evita la mentalidad de rebaño ciñéndote a un plan disciplinado y asegúrate de que tus decisiones se basan en un análisis sólido y no solo en el sentimiento popular. Moverse con el rebaño está bien siempre y cuando puedas cambiar de dirección cuando veas el precipicio delante de ti.La masa puede inspirarte o desafiar tu punto de vista, y también puede ayudarte a entender o explicar lo que ocurre en los mercados. Sin embargo, la responsabilidad final recae en ti. Utiliza la sabiduría de la masa como fuente de información, pero no dejes que sea el único juez de tus decisiones. Si equilibras la sabiduría de la masa con un análisis cuidadoso y un enfoque disciplinado, estarás bien equipado para tomar decisiones de inversión que te ayuden a alcanzar tus objetivos.
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