Trading vs. investissement : comprendre les principales différences

J'ai débuté ma carrière en 2006 en tant qu'analyste quantitatif, en me concentrant sur la mesure et la compensation des risques. Je suis ensuite devenu gestionnaire de portefeuille, prenant des risques au lieu de les évaluer. Cependant, le risque reste mon point de départ pour investir. Cela explique pourquoi nous pouvons nous attendre à une récompense, mais elle se présente sous de nombreuses formes et tailles. Cet article porte sur la différence entre le trading et l'investissement, quels sont les risques, comment ils sont récompensés et ce que vous devez savoir avant de débuter.

Recherchez « Quelle est la différence entre le trading et l’investissement ? » et vous trouverez quelques thèmes et explications courants. Le trading est à court terme/l'investissement est à long terme, le trading est risqué/l'investissement est sûr, et ainsi de suite…

Quelle est la meilleure stratégie, le trading ou l’investissement ? Est-il préférable d’investir que de faire du « day trading » (trading à court terme) ?

Pour répondre à cette question, vous devez comprendre la différence entre le trading et l’investissement.

Si le trading ou l’investissement étaient un régime ou une routine sportive, lequel devriez-vous choisir, compte tenu de vos objectifs ? Voudriez-vous améliorer votre temps du marathon, gagner en masse musculaire dans la salle de sport ou simplement enfiler les vêtements que vous avez achetés lors des soldes ?

Qu’est-ce que le trading et qu’est-ce que l’investissement ? Si vous investissez ou que vous achetez une action, vous obtenez en retour un dividende et, espérons-le, un bénéfice si le cours de l’action augmente. Considérez cela comme un prêt de votre argent ; vous recevez un montant régulier, tout comme les intérêts sur un compte bancaire. Cependant, contrairement à un compte bancaire, vous pouvez obtenir plus que ce que vous avez prêté si l’entreprise se porte bien. De même, vous pourriez ne rien récupérer en cas d'échec.

Vous prenez un risque, vous devez donc vous attendre à une récompense. Nous appelons cela une prime de risque ; vous avez comme objectif de récolter une prime de risque en tant qu’investisseur. Si vous accordez suffisamment de temps à votre investissement, il devrait croître lentement mais sûrement. La plupart des investisseurs regrouperont leurs investissements dans un portefeuille d'actions et éventuellement d'autres actifs, soit directement, soit par l'intermédiaire d'un fonds négocié en bourse (ETF : Exchange-Traded Fund). Ce dernier est souvent beaucoup moins cher et plus flexible.

Le trading, c'est vous contre le marché, anticipant quelque chose qui peut arriver, plaçant un pari, puis tirant des profits lorsque cela se produit. L’analogie avec le jeu est intentionnelle. L'un des traders les plus célèbres, Ed Thorp, a commencé son parcours à une table de blackjack. Son évolution du blackjack au trading n’est pas une coïncidence. Il s'agit d'un jeu dans lequel, si vous avez de la mémoire et un sens des chiffres, vous pouvez calculer les chances exactes de tirer un as de pique ou un neuf de trèfle en fonction des cartes déjà distribuées.

Tout comme lorsque vous négociez sur les marchés financiers, vous faites des prédictions sur l’avenir en vous basant sur ce qui s’est passé dans le passé. La différence est que le trading est beaucoup plus compliqué que le blackjack ; il n'y a aucune certitude, le nombre de cartes est infini et en théorie, celles tirées ne vous disent rien sur la suite.

Malgré cela, les gens réussissent dans de nombreux types de trading différents ; certains en vivent même. Pourquoi donc ? Parfois, les cartes peuvent vous parler et les marchés ne sont pas parfaits. Bref, ils sont inefficaces, et cela représente une opportunité. 

Si vous faites du trading, vous pariez que le prix actuel du marché est erroné. En théorie, les marchés ne peuvent jamais se tromper car tant de gens achètent et vendent la même chose ; le prix doit être juste, non ? Faux ! Tout comme le reste d’entre nous, les marchés ne sont efficaces que de temps en temps.

L’hypothèse d’efficacité du marché (EMH : Efficient Market Hypothesis) soutient que vous ne pouvez pas battre le marché et que vous ne devriez même pas essayer. Mais moi, et bien d’autres, ne sommes pas d’accord. Voici l’essentiel : il y a des acheteurs et des vendeurs sur le marché qui ne se soucient pas du prix.

Ils font du trading parce qu’ils ont besoin de réduire les risques ou, en tant que pays, ils souhaitent augmenter ou diminuer la valeur de leur monnaie ou leurs taux d’intérêt. La motivation n'est pas importante ; le prix est secondaire. Cela peut provoquer des problèmes dans le marché. Si vous pouvez identifier ces cas lorsqu’ils se produisent, vous améliorez soudainement vos chances de prédire ce qui va suivre ; nous appelons cela un « edge », c’est-à-dire un avantage.

Chaque trader a besoin d’un avantage, d’un aperçu pour prédire ce que feront les banquiers centraux, d’un talent pour analyser les modèles de données. Quel que soit votre avantage, pour réussir, vous devez l'identifier. En tant qu’investisseur, vous n’avez pas besoin d’un avantage, vous avez juste besoin de temps. Ainsi, pour faire du trading, vous avez besoin d’un avantage alors que pour investir, l’important c’est d’avoir du temps.

Le trading se concentre généralement sur des durées allant de quelques millisecondes (ce que l'on appelle le trading à haute fréquence, ou HFT High Frequency Trading) à des semaines ou des mois, alors qu'investir, en revanche, peut prendre des années. Dans le trading, on gagne souvent de l’argent en exploitant de petites inefficacités et en utilisant l’effet de levier pour amplifier les profits. En revanche, l’investissement n’utilise généralement que l’effet de levier et dans une mesure considérable. Mais qu’est-ce que l’effet de levier et pourquoi est-ce important ?

Le trading peut sembler plus accessible que l’investissement. Vous n'avez pas besoin de comprendre quoi que ce soit en économie, et vous n'avez pas besoin d'un gros investissement initial pour gagner beaucoup d'argent, car le courtier vous prêtera de l'argent pour faire du trading. Vous investissez 100 $ et ils vous prêteront 400 $, vous pourrez donc gérer 500 $. En résumé, cela représente un effet de levier avec un ratio de 5:1. Ainsi, vous pouvez gagner 5 fois plus maintenant si vous avez raison. De tels gains sont très attractifs mais attention, si vous perdez, les sommes sont elles aussi considérables. Or, le trading est une activité vraiment complexe, donc les risques de pertes sont importants.

Les meilleurs traders ont raison 5 fois sur 10, ou 6 fois s’ils sont excellents. Cela signifie que la plupart du temps, ils ont tort. Le succès dans le trading n'est pas toujours une bonne chose ; il s'agit de ne pas se ruiner quand on se trompe. Prendre trop de levier est l’un des moyens les plus rapides de faire faillite. Avec un effet de levier de 10:1, un mouvement de 10 % vous anéantira. Gardez bien cela en tête. 

Si vous développez un avantage, l’effet de levier peut en faire une stratégie rentable. Encore faut-il éviter les risques de faillite. Pour cela, vous devez comprendre le risque, élaborer un processus et vous y tenir. Tout cela est réalisable et peut réussir, mais cela demande du travail et du temps. Pour beaucoup, l’investissement aura une probabilité de succès bien plus élevée au fil du temps que le trading.

Il n’y a rien de mal à profiter des marchés. Mais si vous avez envie de faire du trading juste pour le plaisir, de faire de « l’overtrading » ou de « trader pour perdre », alors soit vous avez besoin d'un processus rigoureux, soit vous vous en tenez à l'investissement.

Alors, quelle est la différence entre l’investissement et le trading ? Peut-être qu’il n’y en a pas ; certains peuvent considérer comme du trading ceux que d’autres appellent de l’investissement. Tout dépend de la façon dont vous percevez le marché et si vous pensez avoir un avantage à exploiter ou si vous souhaitez simplement être payé un juste prix pour votre risque.

N'oubliez pas que votre argent peut être relativement plus en sécurité sur un compte bancaire, mais qu'investir en bourse peut préserver la valeur de cet argent sur le long terme. Alternativement, si vous développez un avantage, vous pouvez profiter d’un rendement supplémentaire en faisant du trading.

Dans la vie comme sur les marchés boursiers, rien n’est jamais certain. Tout est un compromis au niveau du risque. Le trading ou l’investissement, choisissez votre risque, faites votre choix lancez-vous.

Ces déclarations ne constituent pas un conseil en investissement relatif à un instrument financier. Les instruments financiers peuvent être soumis à de fortes fluctuations de valeur. Une baisse de valeur ou une perte totale de l’argent investi est possible à tout moment.