Qu’est-ce que l’Euribor : définition, calcul et utilité

Qu’est-ce que l’Euribor ? À quoi sert-il ? Comment le calcule-t-on ? Définition, calcul et utilité des différents taux Euribor (Euribor 1 semaine, Euribor 1 mois, Euribor 3 mois, Euribor 6 mois et Euribor 12 mois). Découvrez dans cet article tout ce que vous devez savoir sur l’Euribor.

L’Euribor (« Euro Interbank Offered Rate » ou « taux interbancaire offert en euro ») — également connu en France sous le nom de « Tibeur » — est le taux d’intérêt moyen auquel les établissements financiers se prêtent de l’argent sur le marché interbancaire de la zone euro. Il correspond, plus précisément, au taux de référence pratiqué par un panel composé des plus grandes banques européennes pour les prêts interbancaires non garantis, en euros et à court terme. Publié pour la première fois le 30 décembre 1998 en prévision de l’introduction de la monnaie unique — l’euro — au 1er janvier 1999, le taux Euribor remplace les taux de référence locaux tels que le « Pibor » (« Paris Interbank Offered Rate ») français ou le « Fibor » allemand.

Contrairement à certaines idées reçues, il n’existe pas un, mais cinq taux d’intérêt Euribor qui correspondent chacun à des échéances (ou « maturités ») différentes : Euribor 1 semaine, Euribor 1 mois, Euribor 3 mois, Euribor 6 mois et Euribor 12 mois. 

Le taux Euribor constitue un indice de référence en matière de prêts interbancaires européens révisables. Il sert également de base pour de nombreux produits de taux dérivés (dont l’objectif est de se protéger contre la variation des taux), tels que les swaps de taux — officiellement appelés en français « contrats d’échange de taux d’intérêt ». Il est, par ailleurs, fréquemment utilisé dans les formules d’indexation des taux des prêts révisables, comme les prêts immobiliers à taux variable ou les crédits renouvelables.

 Pour les ménages, la valeur de l’Euribor impacte notamment :

• le calcul des frais de découvert sur les comptes à vue ;
• le taux de rémunération de certains dépôts de particuliers ;
• le taux d’intérêt d’emprunts hypothécaires (ou de prêts de détail).

C’est pourquoi les taux des différentes échéances Euribor (Euribor 1 semaine, Euribor 1 mois, Euribor 3 mois, Euribor 6 mois et Euribor 12 mois) sont suivis de près, aussi bien par les professionnels que par de nombreux particuliers.

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Apprendre les bases

Les différents taux Euribor sont fixés sur la base de ceux pratiqués par l’ensemble des établissements financiers qui composent le panel de banques de référence. Chaque membre du panel communique le taux d’intérêt auquel il souscrit ou peut actuellement souscrire des prêts (non garantis) en euros sur le marché financier interbancaire. Après élimination des 15 % de valeurs les plus hautes et 15 % de valeurs les plus basses, la moyenne des 70 % « valeurs moyennes » restantes constitue le taux Euribor officiel. (Source : global-rates.com). 

Le calcul de l’Euribor implique qu’au moins douze banques du panel, issues de trois pays différents, communiquent leurs données. À défaut, les taux de la veille sont reconduits.

Les différentes maturités de taux Euribor sont fixées et publiées chaque jour ouvré à 11 h CET par l’Institut Européen des Marchés Monétaires (EMMI). Elles s’expriment avec trois décimales et sont calculées sur une base de 360 jours. Une correction intrajournalière peut avoir lieu à 15 h CET, par exemple en cas de révisions signalées des données d’entrée ou d’erreurs dans la collecte.

Afin de garantir la représentativité d’Euribor et de se conformer au règlement européen sur les indices de référence financiers et les indices de référence de taux d’intérêt (Règlement sur les indices de référence de l’Union européenne ou BMR), l’EMMI a développé en 2015 une nouvelle méthode de calcul d’Euribor : la « méthodologie hybride ». Celle-ci est mise en place peu à peu depuis le 1er janvier 2022 et consiste notamment à ne plus seulement tenir compte des seules déclarations faites par les banques, mais à s’appuyer davantage sur les transactions effectives.

Si les différents taux Euribor ont été plutôt stables ces dernières années, l’année 2022 a été marquée par une hausse significative d’Euribor à compter de l’été 2022. Celle-ci s’explique en grande partie par l’augmentation historique des taux d’intérêt directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) dans l’espoir de maîtriser l’inflation.

Source :euribor-rates.eu

On remarque que les taux sont négatifs durant cette période, correspondant à des taux nuls ou négatifs pratiqués par la BCE.

Source :euribor-rates.eu

On parle beaucoup du taux Euribor 3 mois — qui correspond, comme son nom l’indique, au taux fixé pour les prêts interbancaires en euro ayant une échéance de trois mois. Pourquoi entreprises et particuliers, lui accordent-ils un intérêt spécifique ? 

D’une part, l’Euribor 3 mois fait généralement office de référence pour les crédits à taux variable. Dans ce cas, le taux octroyé pour le crédit équivaut au taux Euribor 3 mois majoré de la marge de l’établissement financier qui accorde le crédit. D’autre part, l’Euribor 3 mois sert de base au deuxième plus grand marché de taux d’intérêt de la zone euro (derrière le marché des emprunts d’État) : le marché des swaps (contrats d’échange de flux financiers entre les banques et/ou les institutions financières).

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